上周（6月12日至6月16日），A股市場持續回暖，北向資金多次呈現大額凈流入態勢，連續兩個交易日凈買入在百億元上下。業內人士認為，經濟支持政策的陸續出臺有助于提振市場投資者信心。

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北向資金連續大額凈買入

Wind數據顯示，截至6月18日記者發稿，北向資金周內凈買入額達到143.91億元。其中6月15日、6月16日，北向資金分別凈買入92.01億元、105.46億元，為6月以來北向資金單日凈買入額最高的兩個交易日。

從持倉情況來看，此前回調明顯的板塊近期獲得北向資金重點關注。數據顯示，北向資金在最近一周時間里凈買入電子、電力設備、汽車、食品飲料等行業的金額居前，電子行業以60.62億元位居第一，電力設備和汽車行業也分別達到了45.32億元、27.63億元。就個股而言，寧德時代、隆基綠能、貴州茅臺、五糧液、比亞迪等個股獲北向資金凈買入金額最多。

從寬基指數表現來看，與五月的震蕩走低不同，近期市場也出現了明顯提振，投資者信心有所恢復。據Wind統計，截至6月18日，上證指數、深證成指和創業板指6月以來分別上漲2.15%、4.75%和3.49%。

“本周市場反彈的驅動是政策預期好轉，客觀基礎是調整后大多數板塊估值處于偏低水平。”星石投資有關人士對《經濟參考報》記者表示，目前市場的絕對主線尚未形成，政策預期和行業景氣度可能是輪動的兩條主線：一方面，受行業利好信息和穩增長政策影響，部分處于低位的板塊出現較快輪動；另一方面，熱門板塊景氣度和中期發展空間預期較好，市場關注度仍較高。

多個基金重倉板塊“回血”

從行業層面來看，截至6月18日，在31個申萬一級行業中，共有27個行業指數月內漲幅為正，通信、家用電器、傳媒等板塊漲幅居前，而這其中也包含了白酒、新能源等多個此前回調幅度較大的基金重倉板塊。

以權益類基金表現來看，Wind數據顯示，鵬華中證酒ETF、招商中證白酒以及鵬華中證酒3只白酒主題的被動指數型基金在最近一周漲幅均超過9%。除此之外，多只前十大重倉股中包含白酒股的消費基金，如景順長城新興成長、易方達消費行業等近期同樣表現較好。

“白酒板塊年內有多項改善因素可以期待。”諾德基金研究員姜祿彥對《經濟參考報》記者表示，6月底的端午節以及三季度末的中秋國慶旺季對消費行業會有明顯催化。同時，經濟的修復需要一定的時間，但隨著經濟支持政策的出臺，可對下半年或明年消費需求有所期待，預計龍頭白馬公司業績年內下調的空間不大。

新能源板塊表現同樣突出，部分機構表示，在前期回調之后，新能源板塊或逐步進入布局期。數據顯示，富國新材料新能源、東吳新能源汽車、信澳新能源精選、鑫元清潔能源等主動權益類基金近一周凈值上漲均超過10%。此外，還有40只以上的新能源主動權益類基金以及ETF產品最近一周漲幅超過5%。

華夏基金經理楊宇表示，隨著多重悲觀因素陸續改善，新能源板塊估值性價比提升，帶來長期配置機遇。板塊個股隨一季報業績披露出現明顯分化，龍頭公司依靠技術優勢、成本優勢等持續實現良好增長。同時，受鋰電池及儲能行業的加持，行業增速遠高于此前市場預期。

機構看好擴內需板塊

業內人士普遍認為，經濟支持政策的陸續出臺提振了市場信心。展望后市，擴充內需依舊是重要的政策關注點。

6月16日，國家發改委新聞發言人孟瑋在談及下階段政策時稱，重點將在六方面發力：包括抓緊制定出臺恢復和擴大消費的政策、加快實施“十四五”規劃102項重大工程、加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業體系、扎實推動重點領域改革、強化就業優先導向以及抓好糧食生產和重要農產品供應保障等。

“伴隨著逆周期調節措施開始發力，市場情緒也在走出悲觀狀態，政策帶來的預期回升有望帶動反彈行情開啟。進入三季度，企業盈利壓力最大的時刻可能已經過去，后續各行業的盈利恢復強弱主要由需求端改善幅度來決定，需要對三季度上市公司業績端進行密切關注。”上述星石投資有關人士表示，向后看，穩增長政策進一步發力有望帶動經濟預期和國內需求的上行，這部分內需板塊可能會有更好的盈利彈性和收益能力。

“盡管本月交易波動較大，但中國股市仍然是我們偏好的權益市場。”施羅德基金也表示，市場估值和經濟活動有所改善，高頻數據和 PMI調查的早期跡象表明服務業活動已經反彈。國內經濟此輪復蘇或將維持內生性溫和復蘇的態勢，相關經濟指標可能亦需時間轉暖。記者 羅逸姝

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